Tuve la suerte de criarme en una familia de clase media con padres que me cuidaron bien, de ir a buenos colegios públicos y de entrar en un mercado laboral que me ofrecía igualdad de oportunidades. Crecí con la convicción de que tener igualdad de oportunidades para disponer de cuidados básicos, una buena educación y un empleo es lo justo y lo mejor para nuestro bienestar colectivo. Tener estas cosas y utilizarlas para construir una gran vida es lo que se entendía por vivir el Sueño Americano.
A los 12 años podría decirse que me convertí en capitalista, porque fue entonces cuando cogí el dinero que ganaba haciendo varios trabajos, como repartir periódicos, cortar el césped y hacer de caddie, y lo invertí en bolsa cuando el mercado bursátil estaba caliente. Eso me enganchó al juego de la inversión económica que he practicado durante la mayor parte de los últimos 50 años. Para tener éxito en este juego necesitaba adquirir una comprensión práctica de cómo funcionan las economías y los mercados.
Mi exposición a la mayoría de los sistemas económicos en la mayoría de los países durante muchos años me enseñó que la capacidad de ganar dinero, ahorrarlo y ponerlo en el capital (es decir, el capitalismo) es el motivador más eficaz de la gente y el asignador de recursos para elevar el nivel de vida de las personas. A lo largo de estos años, también he visto cómo el capitalismo ha evolucionado de tal forma que no funciona bien para la mayoría de los estadounidenses, ya que está produciendo espirales que se refuerzan a sí mismas: hacia arriba para los que tienen y hacia abajo para los que no tienen. Esto está creando brechas cada vez mayores de ingresos/riqueza/oportunidades que suponen amenazas existenciales para Estados Unidos porque estas brechas están provocando conflictos internos e internacionales perjudiciales y debilitando la condición de Estados Unidos.
Creo que la mayoría de los capitalistas no saben cómo repartir bien el pastel económico y la mayoría de los socialistas no saben cómo hacerlo crecer, pero ahora nos encontramos en una coyuntura en la que o bien a) personas de diferentes inclinaciones ideológicas trabajarán juntas para rediseñar hábilmente el sistema de modo que el pastel se reparta y crezca bien o b) tendremos un gran conflicto y alguna forma de revolución que perjudicará a casi todo el mundo y reducirá el pastel.
Creo que todas las cosas buenas llevadas al extremo pueden ser autodestructivas y que todo debe evolucionar o morir. Esto es cierto en el caso del capitalismo. En este informe muestro por qué creo que el capitalismo ahora no funciona para la mayoría de los estadounidenses, diagnostico por qué está produciendo estos resultados inadecuados y ofrezco algunas sugerencias sobre lo que se puede hacer para reformarlo. Dado que este informe es bastante extenso, lo presentaré en dos partes: en la primera expongo el problema y en el segundo ofrezco mi diagnóstico del mismo y algunas sugerencias de reforma.
Por qué y cómo hay que reformar el capitalismo
Antes de explicar por qué creo que hay que reformar el capitalismo, explicaré de dónde vengo, lo que ha conformado mi perspectiva. A continuación, mostraré los indicadores que me dejan claro que los resultados que está produciendo el capitalismo son incoherentes con lo que yo creo que son nuestros objetivos. Luego daré mi diagnóstico de por qué el capitalismo está produciendo estos resultados inadecuados y concluiré ofreciendo algunas ideas sobre cómo se puede reformar para producir mejores resultados. Como hay mucho en esto, lo presentaré en dos partes, publicando la Parte 1 hoy y la Parte 2 mañana.
Parte 1: De dónde vengo
Tuve la suerte de crecer en una familia de clase media criada por unos padres que se preocupaban por mí, de ser educada en una buena escuela pública y de poder acceder a un mercado laboral que me ofrecía igualdad de oportunidades. Se podría decir que viví el sueño americano. En aquella época, yo y la mayoría de los que me rodeaban creíamos que, como sociedad, teníamos que esforzarnos por ofrecer estas cosas básicas (especialmente una educación igualitaria y las mismas oportunidades laborales) a todo el mundo. Ese era el concepto de igualdad de oportunidades, que la mayoría de la gente creía justo y productivo.
Supongo que me convertí en capitalista a los 12 años porque fue entonces cuando cogí el dinero que ganaba haciendo varios trabajos, como repartir periódicos, cortar el césped y hacer de caddie, y lo invertí en bolsa cuando el mercado bursátil estaba al rojo vivo en los años sesenta. Eso me enganchó al juego de la inversión. Fui a la universidad y a la escuela de posgrado, aunque no tenía suficiente dinero para pagar las matrículas porque podía pedir prestado el dinero de un programa gubernamental de préstamos estudiantiles. Luego entré en un mercado laboral que me ofrecía igualdad de oportunidades y me puse en marcha.
Como me encantaba jugar con los mercados, elegí ser macro inversor global, que es lo que he sido durante unos 50 años. Eso me exigió adquirir una comprensión práctica del funcionamiento de las economías y los mercados. A lo largo de esos años, he estado expuesto a todo tipo de sistemas económicos en la mayoría de los países y he llegado a comprender por qué la capacidad de ganar dinero, ahorrarlo y ponerlo en el capital (es decir, el capitalismo) es un motivador eficaz de las personas y un asignador de recursos que eleva el nivel de vida de las personas. Es un motivador eficaz de las personas porque recompensa sus actividades productivas con dinero que puede utilizarse para obtener todo lo que el dinero puede comprar. Y es un eficaz asignador de recursos porque la creación de beneficios requiere que el producto creado sea más valioso que los recursos que se emplean en crearlo. Ser productivo lleva a la gente a ganar dinero, lo que los lleva a adquirir capital (que son sus ahorros en vehículos de inversión), que a la vez protege al ahorrador proporcionándole dinero cuando más tarde lo necesita y proporciona recursos de capital a quienes pueden combinarlos con sus ideas y convertirlos en los beneficios y productividades que elevan nuestro nivel de vida. Ese es el sistema capitalista.
Durante estos muchos años, he visto ir y venir al comunismo y he comprobado que todos los países que han conseguido que sus economías funcionen bien, incluida la «China comunista», han hecho del capitalismo una parte integral de sus sistemas por estas razones. La filosofía del comunismo de «de cada uno según su capacidad, a cada uno según sus necesidades» resultó ingenua porque la gente no estaba motivada para trabajar duro si no recibía una recompensa proporcional, por lo que la prosperidad se resintió. El capitalismo, que vincula la remuneración a la productividad y crea mercados de capitales eficientes que facilitan el ahorro y la disponibilidad de poder adquisitivo para impulsar la productividad de la gente, funcionó mucho mejor.
También he estudiado lo que hace que los países triunfen y fracasen adoptando una perspectiva mecanicista y no ideológica, porque me han puntuado por mi capacidad para tratar las economías y los mercados de forma práctica. Si quieres ver un resumen de mi investigación que muestra lo que hace que los países tengan éxito y fracasen, está aquí. En pocas palabras, una educación deficiente, una cultura pobre (que impide a las personas funcionar juntas de forma eficaz), una infraestructura deficiente y demasiada deuda provocan malos resultados económicos. Los mejores resultados se obtienen cuando hay más en lugar de menos: a) igualdad de oportunidades en la educación y en el trabajo, b) buena educación familiar o similar a la familia durante los años de secundaria, c) comportamiento civilizado dentro de un sistema que la mayoría de la gente considera justo, y d) mercados libres y bien regulados de bienes, servicios, mano de obra y capital que ofrecen incentivos, ahorro y oportunidades de financiación a la mayoría de la gente.
Naturalmente, he observado de cerca estos aspectos a lo largo de los años en todos los países, especialmente en Estados Unidos. A continuación, mostraré los resultados que está produciendo nuestro sistema y que me han llevado a creer que el capitalismo no está funcionando bien para la mayoría de los estadounidenses.
Por qué creo que el capitalismo no funciona bien para la mayoría de los estadounidenses
En esta sección, le mostraré una gran cantidad de estadísticas y gráficos que describen el panorama. Quizá sean demasiados para su gusto. Si crees que estás superando el punto de rendimientos decrecientes, te sugiero que o bien escanees rápidamente el resto limitándote a leer las frases en negrita o bien pases a la siguiente sección, que explica por qué creo que no reformar el capitalismo sería una amenaza existencial para EEUU.
Para empezar, me gustaría mostrarte las diferencias que existen entre los que tienen y los que no tienen. Como estas diferencias están ocultas en los promedios, dividí la economía entre el 40% de los que más ganan y el 60% de los que menos ganan.1 De esta forma, podíamos ver cómo es la vida del 60% de los que menos ganan (es decir, la mayoría) y compararla con la del 40% de los que más ganan. Lo que encontré se muestra en este estudio. Aunque te sugiero que lo leas, te daré rápidamente un puñado de estadísticas que dibujan el panorama.
1.En realidad, lo dividimos en muchas otras subcategorías y luego las agregamos en estos dos grupos para simplificar la presentación de los resultados.
Segunda parte de este artículo.
